锦天城助力青岛国信集团成功发行全国首单海底隧道资产类REITs项目
2025-05-30113近期，久实融资租赁（上海）有限公司2025年度第一期青岛国信胶州湾隧道定向资产支持票据（类REITs）在银行间债券市场成功发行，这是全国首单底层资产为海底隧道资产的类REITs业务，也是青岛市首单类REITs业务，具有较好的创新和示范效应。
本项目由久实融资租赁（上海）有限公司作为发起机构，青岛国信发展（集团）有限责任公司作为流动性支持机构、资产服务机构及优先收购权人，青岛国信胶州湾隧道城市服务有限公司作为运营支持机构，陆家嘴国际信托有限公司担任发行载体管理机构，招商银行股份有限公司担任牵头主承销商和簿记管理人，招商证券股份有限公司担任联席主承销商，深圳市世联土地房地产评估有限公司担任评估机构，联合资信评估股份有限公司担任评级机构，锦天城律师事务所为本项目提供全程法律服务。
本项目发行规模为16.01亿元，其中优先级规模为16亿元，AAA评级，11.15年（2.7+3+3+2.45）年，发行利率2.34%:次级规模0.01亿元，次级由发起机构自持。本项目基础资产为发起机构持有的LP1有限合伙份额，标的项目为青岛胶州湾海底隧道，增信方式包括现金流超额覆盖、结构化分层、国信售团流动性支持、标的隧道收费权及运营收入质押担保。
本项目的成功发行，是对国家盘活存量资产、推动不动产证券化政策引导的一次积极响应，盘活了地方国有企业的存量非流动资产，提高了国有资本运营效率，助力国资企业高质量发展，在丰富企业融资渠道的同时，也为企业资产盘活开拓了新思路。
锦天城组建了由高级合伙人奚乐乐、吴辉、袁伟律师牵头，李峥媛、周宁理、罗玥、葛鹏畅等相关成员参与的专业法律服务团队，为本次项目的发行提供了全程法律服务，包括对本项目进行法律尽职调查、交易结构设计与论证、出具法律意见书，以及本项目全套交易文件的谈判、起草、审阅和修订工作等。
