锦天城2025年度资本市场保持佳绩
2026-01-043102025年，资本市场政策聚焦制度筑基，以“1+N”政策体系为核心纵深推进投融资综合改革，促成融资端与投资端协同发力，引导资本市场稳步迈入更加健康有序的成长空间。A股总市值首破百万亿元大关，实现历史性体量跨越；科技板块强势回归重塑市场主线，成为行情核心引擎。从规模跃升的“量”的突破，到结构优化的“质”的飞跃，我国资本市场以全方位的进阶，清晰映射出中国经济高质量发展新格局。
锦天城紧跟资本市场改革方向，积极助力中国资本市场高质量发展，洞悉、把握境内外资本市场的机遇与风险。根据中国证监会、证券交易所（上交所、深交所及北交所）公开数据统计，2025年A股合计新上市公司116家，共过会111家。锦天城共为16家公司成功A股上市及13家公司成功过会提供服务，已上市公司数量位居律所排名第一。A股各板块上市公司具体如下：
主板
(603248.SH)
2025年以来除了科创板以外其他板块的新上市公司中发行市盈率第二高的企业
(603406.SH)
江苏省仪征市首家A股民营上市企业
(001285.SZ)
商用车领域主动安全系统龙头企业
(603014.SH)
国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商
(001335.SZ)
从2015年起连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名
(001395.SZ)
人造板生产领域的高端装备制造商，打破欧洲厂商在我国的垄断
(001390.SZ)
中国羽绒羽毛加工行业的龙头企业
(603120.SH)
生产相转移催化剂领域的领先代表企业
(603072.SH)
稀土永磁材料行业的标杆和龙头企业
科创板
(688802.SH)
国内高性能通用GPU产品领军企业
本次发行上市是全面注册制以来自财务数据基准日至完成首次申报速度最快的IPO项目，是证监会科创板“1+6”改革成效的一次集中展示，诠释了资本市场与新质生产力企业的双向奔赴，亦侧面印证了中国资本市场为实现高水平科技自立自强提供了坚实的金融支持
(688727.SH)
国内半导体光刻材料领先企业
(688757.SH)
行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，被形象地喻为“芯片全科医院”
创业板
(301678.SZ)
全球领先的集芯片封装材料研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业
(301173.SZ)
国内汽车天窗领域龙头企业
北交所
(920015)
国内硅烷交联剂、羟胺盐领域的龙头企业
(920112)
国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商
2025年，港股市场在政策支持、产业升级与资本回流的共振下，实现了系统性重塑，核心指数涨幅领跑全球主要资本市场。美股方面，尽管面临美国外资审查升级与地缘政治博弈的双重压力，中国企业赴美上市浪潮依旧汹涌，展现了中国企业的活力与韧性。
锦天城积极助力中国企业登陆境外资本市场，打开国际化融资窗口。2025年，锦天城共为9家公司登陆港股上市及8家公司登陆美股上市提供法律服务。港股及美股上市公司具体如下：
港股
(6600.HK)
全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商
(2580.HK)
全球领先的空调制造商，全球增长最快的空调品牌之一
(2695.HK)
港股“实景演出第一股”、福建省首家“新三板+H股”上市公司
(2539.HK)
国内领先的机器按摩服务提供商
(1304.HK)
首家A to H半导体企业
(2565.HK)
新型减肥药GLP-1第一股
(2865.HK)
全球领先的专业光伏电池制造商，光伏电池行业首家“A+H”上市公司
(1333.HK)
新能源工程机械行业标杆企业
(2610.HK)
东南亚领先氧化铝制造商，南山铝业分拆上市的国际化平台
美股
（POM）
中国领先的慢性病在线医疗服务平台
铂略金融
（PLTS）
总部位于新加坡的金融科技企业
（DKI）
总部位于香港的游戏设计、开发与运营企业
（MAMK）
以技术驱动的定制消费品制造商
数智集团
（SDM）
数字营销服务提供商
（PN.US）
太阳能光伏产品供应商
（WETO）
全球中文包车纳斯达克上市第一股
（INLF）
注塑机专用机械臂高端制造企业
2025年，受政策优化及市场需求释放的双重影响，再融资市场实现规模反弹与结构适配，“精准滴灌”新质生产力沃土，服务实体经济高质量发展。锦天城共为16家A股上市公司再融资提供了法律服务，位居律所排名第一。A股再融资上市公司具体如下：
再融资
（000713.SZ）
澳弘电子
(605058.SH)
（688502.SH）
（603236.SH）
（002307.SZ）
（688018.SH）
（300913.SZ）
（605167.SH）
（002824.SZ）
（600498.SH）
（603097.SH）
清溢光电
（688138.SH）
佰维存储
（688525.SH）
伟测科技
（688372.SH）
运达股份
（300772.SZ）
（688292.SH）
2025年，随着“并购六条”落地满一年，配套政策全面深化，并购重组以产业整合为核心，聚焦新质生产力培育与传统产业升级。并购重组在优化资源配置、培育新质生产力、提升上市公司质量等方面的作用愈发凸显。锦天城助力多项标杆性及创新性重组项目落地，为资本市场并购重组改革与发展作出实践探索。
重大资产重组
(600150.SH)
换股吸收合并
中国重工
(601989.SH)
本次交易是两大超千亿级旗舰造船上市公司合并，是A股有史以来规模最大的吸收合并过会案例。合并后的存续上市公司将成为全球资产规模、营业收入和手持订单量领先的世界第一大旗舰型造船企业，显著提升中国造船业的国际竞争力。
(000999.SZ)
收购昆药集团(600422.SH)
控制权暨重大资产重组
本项目体量较大、复杂程度高，市场关注度高。华润三九以逾29亿元的现金对价收购了昆药集团28%股份，本次交易同时触发华润三九自身重大资产重组。通过本次重组，昆药集团成为华润三九控股子公司，双方在品牌、产品和渠道等多个方面拥有较强的协同效应，有利于华润三九持续有效提升行业地位。
(301297.SZ)
发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金
本项目是首单运用定向可转债作为支付工具之一的重组项目。项目中的交易对手方数量达59名，为满足不同交易对方多元化的对价要求，本次创新采用了发行股份和定向可转债相结合的方式，以整合集团内的优质半导体产业资源，推动优质半导体零部件制造业务导入。
(688469.SH)
发行股份及支付现金购买控股子公司72.33%股权
本次交易标的资产规模达58.97亿元，是“科八条”以来科创板首单披露并过会的收购优质未盈利资产重组项目。本次交易完成后，芯联越州将为芯联集成全资持有，公司可通过引入产业链上下游重要参与者，推动公司产业垂直整合，实现全产业链布局，更好地助力上述业务的快速发展。
上市公司收购
展望2026年，锦天城将继续以证券与资本市场业务顶尖律所为目标，发挥勤勉尽责的工作态度、以精深的专业经验解决客户需求为己任，致力于协助更多客户通过证券和资本市场实现飞跃发展。
