2018年的资本寒冬，持续到了刚刚过去的2019年。清科研究中心统计的数据表明，2019年国内股权投资市场投资总金额为7630.94亿元，与2018年10788.06亿元相比下降了29.3%，比2017年的高峰12111.49亿元更是跌落了近37%。

对自动驾驶行业来说，各路资本经过前几年的高歌猛进，也渐渐回归理性。2018年，亿欧智库统计的当年国内该领域融资额约为人民币162亿元，涉及51家未上市自动驾驶公司。

2019年被百度称为自动驾驶商业化落地的元年，一番喧嚣之后，自动驾驶技术终将褪去神秘色彩，只有尽快落地才能受到资本的持续青睐。

2019年，国内的自动驾驶行业融资情况如何？笔者根据网络公开资料（以初创公司一级市场融资为主），不完全地统计了36笔该领域的融资，涉及34家自动驾驶相关公司。

表1：2019年国内自动驾驶初创公司融资情况

上述融资涵盖了激光雷达、毫米波雷达、AI芯片、高精地图、数据服务、车联网、算法等自动驾驶的各个领域，融资额总计约为人民币100亿-110亿元。2019年7月25日，丰田宣布向滴滴出行投资6亿美元，鉴于滴滴已将自动驾驶业务独立，因此该笔投资未做统计。

从上表数据来看，我国自动驾驶行业在2019年的融资情况大致有以下几个特点：

1. 单笔融资额相对较少。列表所统计的36笔融资（除未披露外），金额在亿元以下的有14笔，1亿元以上10亿元以下15笔，10亿元以上的仅有1笔。

2. 融资轮次仍以A轮为主，这也与融资方大多属初创公司的特点相符。具体分布如下：

3. 在细分领域上，芯片与算法公司占绝对主导，合计约74%以上。

笔者理解，各细分领域的融资占比，并不能反映我国在自动驾驶的路线选择上出现了重大变化。以激光雷达为例，因各公司融资节奏不同，速腾聚创在2018年10月就已获得菜鸟、上汽等机构超人民币3亿元的战略投资，禾赛科技也在2020年1月7日宣布，完成了由博世集团和光速联合领投的1.73亿美元C轮融资。

4.  投资人更倾向于投资定位在L3/L4级的自动驾驶公司，该领域投资占比80%以上，而投向单纯ADAS的资金量较少。

自动驾驶行业的融资自然离不开造车新势力！

造车新势力是自动驾驶的积极推动者，业界也普遍认为电动汽车更适合自动驾驶技术的发展。新造车公司通常都设有专门的自动驾驶部门，只不过有的像蔚来汽车这样倾向于自主研发，有的可能更偏重与Tier1或科技公司合作。

2019年是造车新势力扎堆的交付之年，但受补贴退坡及合资品牌大举进入电动车市场等多重压力，各公司实际的交付量惨不忍睹。在这一背景下，各造车公司的融资情况又如何呢？

上表统计了9家公司在去年的融资情况，总计融资额约为人民币190.7亿元。除上述股权融资外，有媒体报道，蔚来汽车在2019年也完成了约45亿元的债券融资。

总体而言，造车新势力在2019年的融资并不乐观，与各公司初期目标相差较大。拜腾汽车的5亿美元C轮融资自去年5月宣布以来，官网消息表明，到今年1月仍未最终完成。北京亦庄同期对蔚来汽车100亿的投资，至今也未见下文。

与国内融资难形成鲜明对比，独立运营的美国自动驾驶公司Aurora、Nuro与造车新势力Rivian，在2019年的前两个月即拿下了约人民币150亿元的融资。其中, Nuro由华裔创始人朱佳俊创办，而Rivian更是在一年内获得四次投资，四次融资总额高达28.5亿美元，毫无悬念地成为2019年自动驾驶行业的吸金王。

以下列举部分融资额在1亿美元以上的融资案例，除2家分别为以色列、日本公司外，其他均为美国公司。

和国外的格局不同，我国的自动驾驶公司仍以独立运作为主，而美国大多被产业资本收入麾下，或背后有强大的体系内资金支持。通用汽车2016年以10亿美金收购Cruise，同样在2016年被Uber以6.8亿美元收购的有自动驾驶初创公司Otto，2017年被收入福特旗下的是Argo，自动驾驶一哥的Waymo则为谷歌兄弟公司。

国内除百度旗下自动驾驶部门，由百度全力打造外，BAT中的阿里与腾讯，在该领域的发力都显不足，倒是滴滴出行似乎更看中自动驾驶，去年4月滴滴将旗下自动驾驶部门独立为滴滴沃芽。对大量的初创科技公司来说，都只能在本已捉襟见肘的一级市场互相厮杀，而造车新势力本身融资困难，能分给自动驾驶部门的资金相信也不宽裕。巧妇难为无米之炊，可以想见，未来独立的自动驾驶公司，不论是被产业资本主动收购，还是被动投靠，应是大势所趋。对传统车企而言，他们也有这方面的需求，只是，自动驾驶烧钱是个无底洞，这块蛋糕也不是人人都消受得起的。

进入2020年，自动驾驶行业好消息纷至沓来。丰田汽车2月宣布向小马智行战略投资4亿美元，这也让小马智行B轮融资总额达到了4.62亿美元，刷新了国内初创自动驾驶公司的融资记录。此外，蔚来汽车在短短2个多月完成4.35亿美元可转债融资后，2月25日又与合肥市政府签订了超百亿元的投资框架协议。大洋彼岸的美国，Waymo在3月2日也首次公开获得外部融资，单笔金额更是高达22.5亿美金。

2月24日，11部委发布《智能汽车创新发展战略》，更引发资本市场一众股票狂欢，路畅科技（002813）连续拉出三个涨停板。智能汽车作为国家战略，未来无疑将获得更多的政策与资金扶持，但要实现2025年L3级自动驾驶汽车规模化量产的战略目标，仍有待资本的大力加持。

自动驾驶长期来看，无疑仍是最具投资价值的行业。但2020年整体经济环境趋于严峻，这也将导致有限的资金会向能落地的头部公司集中，两极分化现象将更为明显。