2025年3月13至14日，钱伯斯高质量发展论坛2025上海站在浦东丽思卡尔顿酒店举行。论坛汇集领先的内部法律顾问和律师带来涵盖公司治理、资本市场、跨境并购、知识产权、争议解决、出海合规等多个领域的话题分享。14日，锦天城高级合伙人庞景、马茜芝、于炳光、李攀峰律师以及合伙人阙莉娜律师受邀参加论坛圆桌环节。

本次圆桌围绕“企业如何应对境内外资本市场发展新趋势”的议题展开，由庞景律师担任主持，马茜芝、于炳光、李攀峰、阙莉娜律师参与对谈。与谈嘉宾们首先就现阶段A股IPO注意事项、企业并购重组政策、美股上市注意点以及“A+H”上市模式等热点话题分别进行分享。

阙莉娜律师指出，当前A股IPO进入逆周期调节，申请上市企业需做好财务健康管理，保持良好、健康的增长态势；企业应紧跟高质量发展、扶优限劣、强监管的政策导向，做好各方面的合规管理，同时密切关注监管政策变化。

李攀峰律师对近期上市公司并购重组的最新政策变化进行了解读，包括证监会支持上市公司利用定向可转债作为新型支付工具实施重组，置入优质资产、提高上市公司质量；放宽并购贷款金额和期限；鼓励私募基金参与上市公司的并购重组等。李律师建议企业可以借助一系列有利政策和机遇实现资产证券化。

马茜芝律师则梳理了中国企业赴美上市的现状。马律师指出，证监会鼓励中国企业赴境外上市，而美国证券交易所与美股市场对中概股上市也保持较为开放的态度，建议国内头部独角兽企业、轻资产型企业、创新型企业、国际化布局较为深入的企业以及对上市时效性要求较高的企业可以考虑赴美上市。

于炳光律师针对已上市或者拟上市企业选择A+H股上市的问题进行了解答。于律师谈到新“国九条”意见要求优化境内外资本市场互联互通机制，拓宽企业境外上市融资渠道，提升境外上市备案管理质效；同时，香港方面的上市审批流程也在不断优化，18A、18C改革对生物医药企业和“专精特新”科技公司上市产生重大利好，“科企专线”等新机制开通也将极大地方便科技企业在港上市。

随后，各位与谈嘉宾对于未来企业上市的关注点进行了概述。阙莉娜律师结合自身实务经验指出，在上市过程中，新质生产力企业对于国内法律以及企业本土化的认知往往需要专业辅导，其知识产权的合法合规性、核心技术的合规化需要重点关注。李攀峰律师站在被购方律师的角度向企业给出建议，包括转变观念、调整预期；选择优质的上市公司，避免蹭热度、从严借壳；选择专业的中介机构团队，尤其是律师团队，能够在协议谈判和条款设计等方面为标的企业保驾护航。马茜芝律师则从投资人构成、上市规则、企业上市流程周期的角度分析了A股与美股资本市场的两者差异，建议企业作好资本配置全球化战略布局。于炳光律师简单介绍了伦敦交易所的上市标准和程序，并以国际化的前瞻视角提示伦交所有可能成为中资企业上市的新选择。

圆桌尾声，主持人庞景律师发表总结，强调资本市场以投资者为本，以创新者为翼。期待各位企业家在政策与市场的双轮驱动下，驭势而行，基业长青。圆桌会议至此圆满结束。

锦天城长期深耕证券与资本市场领域，深度参与境内资本市场建设的同时，也为大批中国企业境外上市提供了优质法律服务，并与监管机构、交易所及其他专业服务机构保持着密切交流与协作。未来，锦天城将持续发挥专业优势，努力为企业客户提供一站式、全流程的优质法律服务。