“对赌协议”，又称估值调整协议，是指在股权融资中，投资方与融资方为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的交易安排，通常包含了股权回购、金钱补偿等核心条款。
2025年9月30日，最高人民法院发布了《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的解释（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），其中第三十七条第二款首次以司法解释的形式，系统回应了投资者与公司订立估值调整协议（俗称“对赌协议”）的履行问题。