私募基金将成为债转股市场的重要投资主体——《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》主要内容解读

近年来，国际经济环境更趋复杂，我国经济下行压力仍然较大，一些企业经营困难加剧，在一定程度上导致债务风险。在此背景下，国务院于2016年10月10日发布《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），其中，将有序开展市场化银行债权转股权（以下简称“市场化债转股”），作为逐步降低企业杠杆率的主要途径之一。

GP承担无限责任的纠纷案例解析——对《合伙企业法》第五十三条的实务探讨

图解保监会关于保险资金运用防范地方政府债务风险的指导意见

自国务院发布《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号，简称“43号文”）以来，防范政府债务风险、禁止地方政府举债一直是2017年的监管热点。财政部、发展改革委、司法部、人民银行、银监会、证监会联合印发的《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50号，简称“50号文”）更是进一步细化了监管要求。

乌托邦式的货币未来？比特币哲思

比特币在2017年至2018年期间经历了过山车式的价格波动，先是一路高歌猛进，价格有突破3万人民币的趋势，然后是随着国家规范比特币交易场所、叫停ICO、比特币中国停止用户注册等事件，比特币价格开始出现急跌。随后，伴随着美国芝加哥商品交易所推出比特币期货，以及日本政府对待比特币的宽松政策出台，比特币开始有发展为“未来货币”的呼声，境外比特币价格一度逼近2万美元，近期又砸回1万美元关口。 与此同时，各种对于比特币的质疑或推崇的观点也开始弥漫市场。曾几何时，比特币承载了乌托邦式的情怀。在全球货币膨胀、资产泡沫频发、各国印钞竞赛的大背景下，比特币以区块链的构思，总量限制的算法，给以理想主义者走出纸币泛滥、通货膨胀恐惧的寄托。如今，一些主权国家对比特币开始说no！比特币作为没有任何政府信用背书的一种电子记账凭证，真的会消失于历史长河中吗？区块链技术构建的去中心化货币路线，真的只是凭空想象的不着边际的胡言乱语吗？吴卫明博士认为，比特币或许是昙花一现的，但区块链或者其他去中心化的信用交换体系或记载体系，却会是人类社会摆脱金融危机的良药，也是自由经济的价值体现。

关于《商业银行委托贷款管理办法》的解读

2018年1月5日，中国银行业监督管理委员会（简称“银监会”）发布《商业银行委托贷款管理办法》（简称“《办法》”）。《办法》明确了商业银行委托贷款的业务定位及各方职责，对委托贷款资金的来源和用途进行了限定，并对商业银行委托贷款业务的风险与监督管理提出了进一步要求。

借贷将于2月12日起退出我国私募基金业务领域——对基金业协会《私募基金备案须知》的解读

2018年1月12日，中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）在资产管理业务报送平台（以下简称“新系统”）发布《私募投资基金备案须知》（以下简称“《须知》”），对私募投资基金（以下简称“私募基金”）的备案工作进行了规范。

保监会对名股实债说不！——《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》解析

2018年1月5日，中国保险监督管理委员会（“保监会”）发布了《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》（保监资金〔2017〕282号，简称“《通知》”），对股权投资计划的名股实债、通道和嵌套业务作出了明确禁止或严格限制规定。《通知》是保监会落实2017年11月17日一行三会联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（“征求意见稿”）中明确的若干资管新规的具体举措，势必对未来保险资金股权投资活动产生重大影响。本文将对《通知》的核心内容予以解析，明确保监会的监管意图和规则，以期为保险资管业务的实践操作提供法律参考。

《资产证券化浪潮之巅Ⅱ》

作者：锦天城律师事务所

简论PPP项目的各类风险及实例分析

政府和社会资本合作模式（Public-Private Partnership，下简称“PPP”），是政府与社会资本基于各自优势建立的一种长期合作关系。

大资管的统一监管时代即将来临！——对《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》的解读

2017年11月17日，中国人民银行发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（简称“《指导意见》”），向社会公开征求意见。《指导意见》一经发布，便引起业内的广泛热议。