锦天城助力国君资管-南昌轨交资产支持专项计划（CMBS）项目成功发行
2025-07-18320
[摘要]2025年7月15日，国君资管-南昌轨交资产支持专项计划项目（以下简称“本项目”）成功发行。
2025年7月15日，国君资管-南昌轨交资产支持专项计划项目（以下简称“本项目”）成功发行。本项目作为南昌市首单由国有企业主导发行的CMBS产品，本次发行不仅实现了优质存量资产的高效盘活，打造了南昌市商业地产资产证券化的标杆案例，更标志着南昌市国有企业在市场化融资创新领域迈出关键一步，为后续同类项目提供可复制经验。
本项目由南昌轨道交通地产开发有限公司作为实际融资人，南昌轨道交通集团有限公司作为原始权益人、差额支付承诺人，上海国泰君安证券资产管理有限公司担任计划管理人。锦天城律师为本项目提供了全程法律服务。
本项目的基础资产为由原始权益人于专项计划设立日转让给管理人的、原始权益人依据《借款协议》对借款人享有的标的债权和其他权利及其附属担保权益。本项目资产支持证券发行规模10亿元，期限不超过18（3+3+3+3+3+3）年，优先级资产支持证券评级AAAsf，最终发行利率2%。本项目设置了优先级/次级结构化分层、现金流超额覆盖、回售与赎回机制、权利维持费机制、差额支付承诺、保证担保、抵押、质押等机制来实现信用增级，同时多种增信措施也很好地保障了投资者的权益。
锦天城高级合伙人王高平，合伙人彭昕、邓颖，律师陈炜佳、陆思慧、罗宸组成的工作团队为本项目提供全程法律服务，包括对本项目进行法律尽职调查、交易结构设计、出具法律意见书以及专项计划全套法律文件的起草、审阅和修改工作等。
