以案说法｜资管新规下，结构化并购基金该如何搭建？

2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）正式生效，影响了百万亿资管的格局，同时也对并购基金的结构搭建、资金筹措等方面均产生了巨大的影响，之前业界通用的很多运作模式无以为继。有鉴于此，本文以我们目前正在推进的项目为例，为大家详细分析资管新规下结构化并购基金该如何搭建？

《资产证券化浪潮之巅Ⅱ》

作者：锦天城律师事务所

《资产证券化浪潮之巅Ⅰ》

作者：锦天城律师事务所

股权众筹是谁家的娃？起名何罪之有？

近日，证监会发布了《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》（证监办发[2015]44号，以下简称“《通知》”）。对于股权众筹，该《通知》指出：由于其具有“公开、小额、大众”的特征，涉及社会公众利益和国家金融安全，必须依法监管。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。

“公开募集”破冰，股权众筹“牛市”来临

千呼万唤始出来，7月18日，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》这一互联网金融行业的“基本法”终于在万众期盼中问世。中国人民银行等十部门联合发布的《指导意见》，确立了鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的基本方向，明确了“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，并对各监管机构的职责范围进行了明确划分。《指导意见》的发布具有里程碑式的意义。

基于REITs的资产证券化实践：中信启航与苏宁云创项目比较

资产证券化新规下的法律风险控制

资产证券化作为一种新型金融融资工具，始于20世纪70年代美国的不动产基础抵押证券。资产证券化实现了对不能自由转让的债权权利的利用，对于改善债权人（发起人）资产负债结构、拓宽融资渠道具有重要意义。我国的资产证券化起步较晚，相关法律、法规配套还不健全，加之资产证券化本身涉及到多方主体的切身利益，在推行过程中势必存在较大法律风险。

重资产 轻主体----资产证券化核心价值

所谓资产证券化，本质上就是以有效的稳定现金流为基础资产，并通过相应金融技术手段进行具有流动性的主体权益化过程，从而达到融资理财并举、深化金融市场的目的。